居民存款热情高涨，存款利率却纷纷下降！|世界动态

中国经济周刊-经济网讯 （记者 谢玮） 近日多家银行下调存款利率，大有新一波“降息潮”之势。

5月4日以来，浙商银行、恒丰银行、渤海银行集中发布公告，同步下调人民币存款挂牌利率。其中3年、5年期定期存款利率调降幅度最大，均已降至3%以内。

而自今年4月以来，已有20余家中小银行、农商行等陆续下调了定期存款利率。

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事实上，去年就曾发生过两次银行存款利率下调。4月，市场利率定价自律机制鼓励中小银行存款利率浮动上限下调。9月，先是六大国有大行同日公告下调存款利率，随后多家股份行、城商行、农商行陆续跟随调整。

存款是重要的金融产品，与金融市场和公众利益息息相关。银行纷纷下调存款利率是何原因？存款利率调整对市场有何影响？未来银行存款利率是否还会继续调整？

今年以来居民存款热情依旧高涨。根据央行数据，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元。

而在居民存款意愿持续上升的同时，存款利率整体呈下降趋势。公开数据显示，经过多轮下调，市场上国有大行、股份制银行的3年、5年期定期存款利率都已降至3%以下。

存款利率降幅有多大？举例而言，有银行3年期整存整取利率由3.25%调整为2.95%，下调了30个基点。这意味着，将100万元存款定存3年，利息会比之前减少9000元。

上海金融与发展实验室主任曾刚向《中国经济周刊》记者直言，存款利率下调的大背景是金融市场利率中枢的持续下行。特别是疫情之后，为降低实体经济融资成本，央行的货币政策利率及通过LPR引导，各类主体的银行贷款利率都有明显下降。而存款利率定价自律机制还不完全与市场联动。因此，在包括贷款利率在内的市场利率下行的同时，存款利率的下行幅度显然是不够的。

曾刚进一步分析指出，存款利率调整滞后源于多种因素：一方面是定价机制的原因。另一方面，银行特别是中小银行担心存款流失而不太愿意主动下调存款利率。在“存款立行”的思路下面，银行也不敢轻易下调存款利率，担心引起存款流失而对银行稳定性造成冲击，“有些银行自身的担心，不敢往下调。如果有些银行调了，其他银行不调，那下调的银行岂不是压力很大。”

“因此，在此种背景下，整体存款利率的下行幅度会远小于贷款利率下行幅度。”曾刚直言，这会造成两方面问题：一是宏观上，资金利率毕竟是市场利率的底线，贷款利率维持低位很难。对银行而言，贷款利率肯定不能低于存款利率，否则银行如何盈利。所以，存贷款利率倒挂显然是不合理的。因为如果存款利率不能下行，那金融机构对实体经济降低融资成本的空间就很有限。另外，息差低到一定程度对银行的可持续性是有重大的影响，可能会导致部分小银行经营的困难，不能等闲视之。因此，在此背景下，推动存款利率定价机制的优化，推动存款利率下行显然非常重要。

谈及2022年的两次下调，曾刚表示，第一次是因为优化了存款利率的定价机制，打开了下调的空间。但其实几乎没有银行下调，而且调整主要集中在5年期以上的长端利率。而9月才开始引导大型银行第一次下调。因为大行存款客户基础最好，网点最多，声誉更好，因此下调的压力相对更少。大行的下调给其他银行下调提供了空间。在这种背景下，存款资金来源占比比较高的银行，特别是中小银行或农商行，就有了下调的动力。对这些银行而言，在资金来源中存款占比较高，而其中定期存款占比又高，导致其实际付息成本很高，所以这些中小银行逐渐开始了降息。还有一部分银行不是同时调的，还有一些银行坚持的更靠后一些。这些银行可能存款比较缺、在资金来源中存款占比较低，存款对其而言十分重要，可能最后再调。这些银行，包括一些城商行、股份制商业银行。

“所以从调整的顺序来看，基本上大行先调，资金来源比较丰富、付息成本比较高的银行再调，最后是存款占比较低的银行。”他直言，因此谈不上是第几波调整，只是不同银行选择不同的时点进行调整，但原则上都是跟随大行进行的调整，为其他所有银行创造了调整的空间。

曾刚强调，关键核心还是推动银行存款定价利率更加市场化，使其与市场利率变动相一致，从而能够更有效的为降低实体经济的融资成本创造条件，同时为银行特别是中小金融机构的稳健、可持续运行创造更加良好的基础。

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